九游会 J9官方网站九游会 J9官方网站核心观点lNP价格持续分化，N型市占率快速提升。硅料环节，本周N型硅料价格维持稳定，新签单价格集中在6.8万元/吨左右，部分企业N型硅料成交价格有轻微上调，目前N型硅料产能尚未完全覆盖下游需求，价格维持坚挺，而P型硅料价格则持续走低。硅片环节，12月硅片产出环比增幅明显，N型硅片略显紧缺，下游电池N

　　lNP价格持续分化，N型市占率快速提升。硅料环节，本周N型硅料价格维持稳定，新签单价格集中在6.8万元/吨左右，部分企业N型硅料成交价格有轻微上调，目前N型硅料产能尚未完全覆盖下游需求，价格维持坚挺，而P型硅料价格则持续走低。硅片环节，12月硅片产出环比增幅明显，N型硅片略显紧缺，下游电池NP价差拉至0.1元/w，随着国内终端装机量提升，组件订单有所增加，组件价格呈现企稳迹象。截至2023年底，N型硅片市场占有率超过50%。

　　国家发改委发布《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要实施中期评估报告》,《报告》指出，着力推进新型工业化，加快建设现代化产业体系，巩固电力装备、新能源汽车、太阳能光伏、动力电池等优势产业领先地位。防范化解重点领域风险方面，更好统筹能源安全与低碳转型，加强能源产供储销体系建设，加快规划建设新型能源体系，统筹推进大型风电光伏基地、支撑性调节性电源和电力输送通道建设，积极安全有序发展核电。从《评估报告》内容来看，国家对于能源转型的定位没有变，风光新能源、储能等调节性电源以及输电通道建设未来仍将是重点，相关领域支持政策将按照“1+N”政策体系的规划不断落地，看好行业未来发展。

　　发改委等部门发布《关于加强新能源汽车与电网融合互动的实施意见》。车网互动主要包括智能有序充电、双向充放电等形式，可参与削峰填谷、虚拟电厂、聚合交易等应用场景。《意见》指出，到2025年我国车网互动技术标准体系初步建成，充电峰谷电价机制全面实施。重点任务方面，优化完善配套电价和市场机制，鼓励针对居民个人桩等负荷可引导性强的充电设施制定独立的峰谷分时电价政策，并围绕居民充电负荷与居民生活负荷建立差异化的价格体系，力争2025年底前实现居民充电峰谷分时电价全面应用，进一步激发各类充换电设施灵活调节潜力。

　　投资建议：光伏方面，光伏行业在加速筑底，产品内部结构正在转换，光伏长短期需求乐观，供给过剩的情况边际好转，我们看好成本优势显著的硅料龙头企业；产品出货结构好，高盈利市场出货占比高的组件龙头企业；供给压力已基本释放，预期反转的辅材环节。储能与充电桩方面，《关于加强新能源汽车与电网融合互动的实施意见》发布，明确车网互动发展方向，未来车网互动资源聚合参与需求侧管理将成为发展趋势，利好具备车网互动能力的设备制造商以及充电运营商。同时《意见》鼓励针对居民个人桩等负荷可引导性强的充电设施制定独立的峰谷分时电价政策，利好储能发展。我们维持行业“看好”的投资评级，推荐标的：天宜上佳、晶澳科技、英维克、海兴电力、特锐德、通合科技。

　　风险提示：下游需求低于预期；竞争格局恶化企业盈利能力降低；政策落地不及预期等。

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　　苹果MR市场前景十分乐观，预期2024年销量将达百万台，2025年有望实现一千万台的显著增长。

　　操作上，潜伏为主；策略上，超跌反弹为主。短期看，国家队资金入场增持ETF基金，有望带动低估蓝筹及中字头概念展开反弹。

　　近两周（12月15日-12月29日）行情回顾新材料指数上涨2.78%，表现强于创业板指。半导体材料跌0.04%，OLED材料涨2.68%，液晶显示涨5.1%，尾气治理涨1.63%，添加剂涨1.75%，碳纤维涨7.91%，膜材料涨4.33%。近两周涨幅前五为道明光学、康普化学、中研股份、J9九游会 - 真人游戏第一品牌阿科力、C鼎龙

　　周观点：负债端超预期或催化寿险机会，关注券商并购主题随着保险开门红推进，市场对1季度负债端预期逐步提升，2024年1季度储蓄类产品需求和供给侧两端均有望优于2023年同期。目前板块估值较充分反映资产端悲观预期，负债端超预期有望催化板块机会。同时，近期市场关注险资年末集中配置超长期债券原因，利率下行大

　　核心观点：2023年板块跑输市场，2024年把握业绩确定性原则12月25日-12月29日，食品饮料指数涨幅为3.9%，一级子行业排名第3，跑赢沪深300约1.1pct，子行业中预加工食品（+6.1%）、调味发酵品（+5.1%）、软饮料（+4.2%）表现相对领先。本周板块表现较好，更多与年末市场资金行

　　全板块最新周观点本周复盘总结：问界M9/小鹏X9/极氪007等多款新车上市，小米汽车品牌技术发布，年底新一轮爆款新车周期来临。本周SW汽车指数上涨1.6%，细分板块涨跌幅排序：香港汽车(+8.3%)SW汽车零部件(+2.2%)SW商用载客车（+1.4%)SW乘用车(+0.6%

　　长城汽车(601633)投资要点事件：长城汽车公布2023年12月销量。2023年12月长城汽车实现汽车销量11.3万辆，同比+45.3%，环比-8.4%。2023年全年实现汽车销量123.1万辆，同比+15.3%。分品牌看，（1）12月哈弗品牌销量6.6万辆，同比+47.9%，环比-12.6%；2

　　海外注射剂快速放量，肝素龙头开启新成长曲线)核心观点：海外制剂大单品+存量产品放量，优质海外制剂出口平台企业。健友股份是中国肝素原料药生产以及制剂出口的龙头企业，2016年起通过收购健进制药获得国内第一条FDA认证的注射剂生产线年依诺肝素钠注射剂获FDA批准上市、同年健友并购美国Meitheal快速建设海外直

　　柳工(000528)老牌工程机械企业，改革注入新动力。公司历史积淀深厚，以装载机业务起家并逐步形成了挖掘机械、起重机械等多种产品线，目前已发展成为全球领先的装备与技术解决方案提供商。2022年柳工有限实现整体上市，旗下建筑机械、农业机械、混凝土机械及工程机械生产配套资产的整体注入促使公司业务进一步向

　　荣盛石化(002493)事项：公司公告： 2024 年 1 月 2 日， 公司与沙特阿美签署了《谅解备忘录》。 备忘录显示， 双方正在讨论荣盛石化（或其关联方） 拟收购沙特阿美朱拜勒炼化公司（以下简称“SASREF”） 的 50%股权， 并拟通过扩建增加产能、 提高产品灵活性、 复杂度和质量（以下简