九游会 J9官方网站九游会 J9官方网站过去一周，电力设备行业上涨0.10%，表现强于大盘，在所有一级行业中涨跌幅排名第9。分子板块看，其他电源设备上涨2.75%，电池上涨1.93%，电机上涨0.80%，电网设备下跌0.50%，光伏设备下跌1.99%，风电设备下跌2.17%。

　　核心观点：从新能源汽车销量、原材料成本、海外市场布局出发，看好后续锂电池出货量表现。1）考虑地方性补贴政策出台及出口需求提升，长期看好新能源汽车销量有望持续增长；2）电池主要原材料价格持续下行；3）头部锂电池厂商积极在海外建厂，为开拓海外市场做好准备。

　　数据更新：据中汽协，3月中国新能源汽车销量65.3万辆，同比+34.8%，环比+24.4%，渗透率为26.6%。分动力类型看，BEV销量49.0万辆，同比+23.8%；PHEV销量16.3万辆，同比+84.3%。3月中国新能源汽车出口7.8万辆，同比增长3.9倍，车型以乘用车为主。据Marklines，3月美国新能源汽车销量11.6万辆，同比+41.2%；渗透率为8.4%，同比+2.0pct。其中，BEV销量9.3万辆，同比+40.3%；PHEV销量2.3万辆，同比+44.7%。

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　　据动力电池产业创新联盟，3月我国动力电池装车量27.8GWh，同比+29.7%。其中三元电池装车量8.7GWh，同比+6.3%；磷酸铁锂电池装车量19.0GWh，同比+44.4%。

　　核心观点：我们认为2023年我国风电、光伏将在国家相关政策的指引下继续保持快速发展。4月12日，国家能源局印发关于《2023年能源工作指导意见》的通知，通知指出，大力发展风电太阳能发电。文件就发展目标指出，2023年全年风电、光伏装机增加1.6亿千瓦左右，风电、光伏发电量占全社会用电量的比重达到15.3%。2022年，光伏风电合计装机实现125.04GW，如果2023年实现新增装机160GW左右，将同比2022年增长约28%，我国将连续4年风电、光伏装机超过1亿千瓦。风电光伏发电量2023年占比目标15.3%，同比2022年13.8%增长1.5pct。我们认为在国家相关政策的指引下，2023年风电、光伏将继续保持快速发展，并为2025年实现非化石能源消费占比达到20%的目标奠定坚实的基础。

　　2022年7月开始动力电池板块持续下行，目前板块估值接近过去3年历史最低分位。我们认为当前板块走势已经充分反应了市场的悲观预期。看未来，我们预计动力电池需求将逐步改善，持续看好锂电池产业链。

　　重点推荐壁垒高、盈利稳定的环节，建议关注宁德时代等；以及关注从0到1技术进步的投资机会，建议关注复合集流体产业链的宝明科技等，钠电池产业链的容百科技等。

　　1）看好拥有稳定石英坩埚供应的硅片企业：推荐双良节能，建议关注隆基绿能、TCL中环。

　　2）看好下游需求旺盛及硅片成本下降带来的大尺寸电池盈利提升，建议关注爱旭股份。

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　　3）建议关注颗粒硅、硅片薄片化、N型电池等方向。推荐高测股份、协鑫科技，建议关注钧达股份、聚和材料、苏州固锝、帝尔激光、罗博特科、东威科技、芯碁微装等。

　　4）看好有供需差和集中度提升的辅材，包括石英砂&坩埚、POE粒子&胶膜、边框、支架。推荐鑫铂股份，建议关注石英股份、欧晶科技、鼎际得、岳阳兴长、福斯特、海优新材、天洋新材、中信博等。

　　证券之星估值分析提示太阳能盈利能力一般，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值分析提示岳阳兴长盈利能力一般，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

　　证券之星估值分析提示欧晶科技盈利能力优秀，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值分析提示苏州固锝盈利能力一般，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值分析提示TCL中环盈利能力良好，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值分析提示钧达股份盈利能力一般，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值分析提示宝明科技盈利能力较差，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

　　证券之星估值分析提示鑫铂股份盈利能力良好，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价合理。更多

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