J9九游会登录入口首页J9九游会登录入口首页今天分享的是储能系列报告 ：《电网设备行业 2024 年深度报告》报告出品方： 《兴业证券》

　　电网设备行业具备基建属性，稳健成长确定性高成为今年优势，电力是现代社会的基础需求，电网设备是电力系统中J9九游会 - 真人游戏第一品牌必不可少的组成部分，政府对电力行业的投资规模相对较大，其市场需求受到经济周期的影响较弱，长期来看将充分受益于国家基础投资而稳步增长。在今年电力设备板块整体走弱的背景下，电网设备板块因其成长的确定性跑赢行业

　　复盘今年行情，存在阶段性机会及细分方向。当前，在国南网每年投资额达上千亿元的背景下，电网各细分方向的建设节奏成为需要把握的重点。不可控的新能源大量并网、用户侧日趋复杂的负荷结构等问题，都对电网安全性、可靠性提出了更高的要求，国家发改委明确指出，电网企业承担每年新增的并网消纳规模的主要责任，这必然带动特高压、电网智能化、需求侧及负荷侧响应等一系列投资这也是今年电网板块主要关注的方向。

　　电网投资稳步增长，前三季度同比增长 4.2%。2022 年，全年电网投资 5094 亿元，带动社会投资超过 1万亿元，充分发挥电网基础支撑和投资拉动作用。今年以来，国南网持续加大投入，除 8 月受迎峰度夏要求外，全年保持稳步增长态势今年前三季度同比增长 4.2%达 3287亿元，基本符合年初预期节奏。

　　风光大基地外送压力依旧，特高压及主网投资景气度高涨，今年特高压建设持“十四五”期间多条线路有序进展，明年开工续兑现，两交四直落地符合预期，数量有望延续，预计主网侧依旧为国网投资重点。今年以来，特高压及输变电设备国网均已完成 5 批次招标，对应金额分别达 383.07 亿元及 589.97 亿元，相较于去年均实现高水平增长，对应组合电器、变压器需求旺盛。

　　特高压(简称 UHV)是一种输电技术，可以在极远距离内高效传输大量电能与传统的输电系统相比，UHV 输电系统具有输电距离远、输电J9九游会 - 真人游戏第一品牌能力强、损耗小、占地少等优点。

　　过去十余年，中国特高压经历过试验、启动、规模化发展、放缓四个阶段。为解决“缺电阵痛”问题，2006 年国家电网公司确定“十一五”电网发展的重点是加快特高压电网规划与建设，启动建设示范工程:2011 年特高压建设被纳入“十二五”规划，特高压产业的发展正式启动; 2011-2013 年是正式启动后的第一轮开工高潮，2014-2017 年是第二轮开工高峰，在这段时间，特高压产业进行了规模化的发展:随着负荷中心的电力供应过剩问题日趋严重，2018 年开始新一轮的重启，但特高压整体建设进程开始放缓

　　新一轮周期开启，“三交九直”总投资达数千亿元规模水平。2022 年 1月，国家能源局印发《关于委托开展“十四五”规划输电通道配套水风光及调节电源研究论证的函》，提出“三交九直”特高压规划项目。8 月，国网重大项目推进会明确提出“四直四交”和“五直一交”。预计“十四五”期间将完成以上所有项目的投运

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