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九游会官网 J9平台九游会官网 J9平台今天分享的是储能系列深度研究报告：《 电力设备与新能源行业周报 》。（报告出品方： 上海证券）
过去一周，电力设备行业下跌 5.40%，表现弱于大盘，在所有一级行业中涨跌幅排名第 30。分子板块看，电网设备下跌 4.06%，其他电源 设备下跌 4.21%，电机下跌 4.46%，光伏设备下跌 5.59%，电池下跌 5.77%，风电设备下跌 7.57%。
核心观点：电池端，考虑购车信贷支持政策，新能源车下乡支持政策，成都车展推出新车型对新能源汽车销量的拉动，以及动力电池上 游原料价格处低位，我们看好后续动力电池出货量增长，盈利能力提升。新技术方面，复合集流体产业化进程加速，关键设备环节有厂商 通过下游客户验证，多家企业扩产签单，我们看好核心设备厂商订单 增长；平价超充电池开启电动车超充时代，我们看好头部电池厂商凭 借技术优势，实现快速放量，看好配套上游材料厂商，CNT产品及负 极包覆材料出货量增长。
核心观点：需求端看，7月份国内光伏装机高增。7月国内光伏新增装 机18.74GW，同比+173.58%，环比+8.89%，单月新增装机创近五月 来新高。出口方面，7月国内电池组件出口金额31.7亿美元，同比32.45%，环比-22.96%。考虑组件价格快速下降、欧洲夏休及库存等 因素，7月出口数据整体符合预期，随着价格企稳、夏休接近尾声，后续海外需求有望迎来反弹。当前光伏价格链价格已在底部水平，组件 低位已降至1.2元/W上下，在国内外共振下，后续光伏需求有望逐步超 预期。 供给端看，中上游硅料、硅片、电池片价格已连续数周反弹。组件端 价格整体有小幅松动，但结构上有所变化，分布式项目报价出现调涨 预期，一线厂家考量部分热销型号销售偏紧、上调每瓦1-3分不等。整 体来看，产业链库存影响逐渐减弱、终端需求开始拉动。
数据更新：根据Infolink数据，2023年8月23日，硅料价格75元/KG， 环比+2.74%；182mm、210mm硅片价格分别为3.35、4.35元/KG，周 环比分别+6.35%、+3.57%；单晶PERC 182、210电池价格分别为 0.75、0.73元/W，周环比持平；单晶单面PERC 182、210组件价格分 别为1.24、1.25元/W，周环比分别-0.8%、-0.79%。辅材方面，根据 SOLARZOOM数据，正银、背银价格分别为6138、3489元/KG，周环 比分别+3.33%、+3.47%；EVA、POE胶膜价格分别为8.9、15.元/ ㎡，周环比均持平；3.2mm、2.0mm玻璃价格分别为25.5、17.5元/ ㎡，周环比均持平。完整版《电力设备与新能源行业周报》来源于公众号：百家全行业报告 研究报告内容节选如下
从涨跌幅排名来看，电力设备板块在 31 个申万一级行业中排 名第 30，总体表现位于下游。
细分板块涨跌幅：过去一周，电网设备跌幅最小，风电设备 跌幅最大。电网设备下跌4.06%，其他电源设备下跌4.21%，电机 下跌 4.46%，光伏设备下跌 5.59%，电池下跌 5.77%，风电设备 下跌 7.57%。
板块个股涨跌幅：过去一周，涨幅前五的个股分别为赢合科 技 +18.26%、华盛昌 +10.92%、兆威机电 +7.07%、恒润股份 +5.65%、融发核电 +5.56%；跌幅前五的个股分别为天力锂能 - 17.16%、信德新材 -22.70%、恩捷股份 -24.51%、长虹能源 - 26.57%、摩恩电气 -27.11%。
新能源汽车出口表现较强，仍以乘用车为主。根据中汽协， 7 月中国新能源汽车出口 10.1 万辆，同比+87%，环比+30%。根据 乘联会，7 月中国新能源乘用车出口 8.8 万辆，同比+80%，环比 +26%。我们认为，伴随我国新能源汽车产品竞争力增强，服务网 络不断完善，海外认可度提高，加之欧洲“双反”风险尚未体现， 我国新能源汽车出口将长期较好。
新能源汽车维持高集中度，比亚迪继续保持销量领先，理想、 长城销量增速较高。2023 年 7 月，新能源汽车销量排名前十企业 合计销量约 66.4 万辆，占新能源汽车销量的 84.9%。其中，比亚 迪销量约 26.2 万辆，同比+61.4%；理想销量约 3.4 万辆，同比 +227.5%；长城销量约 2.9 万辆，同比+162.8%。
据欧洲各国车协官网，2023 年 7 月，欧洲七国新能源汽车销 量合计 16.39 万辆，同比+35.3%。其中，英国、西班牙增速较高， 7 月英国新能源汽车销量 3.5 万辆，同比+84.9%；西班牙新能源汽 车销量 0.9 万辆，同比+65.0%。
3.2 产业链装车及排产：7 月我国动力电池装车量 32.2GWh，同比+33.3%
国内动力电池装机量保持增长，磷酸铁锂装机量占比高。根据中国动力电池产业创新联盟，2023 年 7 月，我国动力电池装车 量 32.2GWh，同比+33.3%。其中，三元电池装车量 10.6GWh， 占总装车量 32.8%，同比+7.4%；磷酸铁锂电池装车量 21.7GWh， 占总装车量 67.2%，同比+51.1%。
2023 年 1-7 月，我国新能源汽车市场共计 48 家动力电池企业 实现装车配套，较去年同期增加 3 家。排名前 3 家、前 5 家、前 10 家动力电池企业装车量分别为 150.0GWh、165.3GWh 和 179.6GWh，占总装车量比分别为 81.4%、89.6%和 97.4%。
动力电池及各材料环节主要企业8月合计排产环比均有提升， 其中负极材料提升幅度较大。根据鑫椤锂电数据，国内三元电池、 LFP电池、三元正极、LFP正极、负极、湿法隔膜、干法隔膜、电 解液环节主要企业 8 月合计排产预估环比变化分别为+5%、+12%、 +3%、+5%、+10%、+9%、+4%和+7%。
碳酸锂：本周碳酸锂价格逐步企稳，市场出现挺价现象，但 由于目前下游电池需求不足，刚需补库幅度较低，市场预期的短 期大面积补库还没有看到，因此上下游博弈维持，从 8 月 23 日盐 湖招标情况可以看出，虽然碳酸锂的价格小幅回升，但多数贸易 商表示涨幅不及预期。供应方面，本周行业整体供应微增，据鑫 椤资讯了解，目前盐湖端碳酸锂库存水平并没有想象中高。
需求方面，目前电芯需求较弱，向上传导至材料端订单减量， 储能市场需求稳定提升，整体好于动力电池需求，数码市场和小 动力市场需求不及预期，预计下周碳酸锂价格小幅震荡运行，9 月 份碳酸锂的价格有可能出现反弹，但想回到 25 万元/吨的水平还是 比较困难的。
磷酸铁锂：本周碳酸锂市场陷入平静，价格波动不大，但是 市场信心不足，导致磷酸铁锂企业采购意愿低迷，没有出现大单 成交。预计下周随着 9 月份的到来，锂电池需求有望小幅回升，但 是仍然不会有太大的改善。目前磷酸铁价格保持稳定，但是生产 成本却面临上涨压力，主要是由于其原料磷酸和双氧水价格的上 涨。然而，在当前市场供应过剩，下游需求不旺的情况下，磷酸 铁锂企业难以提价，不少企业陷入亏损状态。
三元材料：本周三元材料行情跌势放缓，原料端硫酸镍、硫 酸钴等延续震荡偏弱态势，前驱体现货报价重心下移，而锂盐本 周在部分企业库存出清以及盐湖拍卖的情绪的引导下震荡企稳， 带动三元材料价格短期预计暂稳运行。
负极材料：负极材料市场本周延续上周的平稳态势，尽管下 游需求有所回暖，但在产能过剩的背景下，对负极材料的价格支 撑力度不足。在供需矛盾没有明显缓解的情况下，多数负极企业 的扩产计划也出现放缓迹象。负极材料对上游原材料的采购意愿有所提升，但双方博弈依然激烈，价格波动不大。负极原材料市 场本周维持稳定，材料厂面临上涨阻力，石油焦方面，本周出货 情况良好，尤其是硫含量较高的产品，出货量和价格均有所上升。 天然石墨和石墨化价格维持稳定。
电解液：本周电解液市场需求稳中微增，各大厂开工率维持 稳定，在电解液现有产能过剩情况下，国内新增产能扩展速度放缓，整体来看电解液市场竞争依旧激烈，业内企业利润水平微降。 价格方面，由于原料六氟磷酸锂价格持续下行，在成本推动下， 电解液价格小幅下调。原料方面，六氟磷酸锂市场供应增加，需求稳中微增，由于目前六氟价格与碳酸锂高度挂钩，在碳酸锂价 格带动及市场情绪影响下，本周六氟价格持续下行，预计随着碳 酸锂挺价，六氟价格或将止跌维稳。溶剂市场产能充足，大厂开 工率相对较高，由于溶剂市场竞争激烈，溶剂厂家低价竞争，以 维持市占率，本周溶剂价格小幅向下微调。添加剂市场需求平稳， 市场供应增加，价格亦小幅下调，VC市场价格区间为 5.8-6.3万元 /吨水平。整体来看，电解液市场基本面良好，预计 8 月份电解液 市场整体产量增幅将符合预期。
隔膜：本周隔膜市场整体变化不大，下游市场动力及储能淡 季特征明显，主流大厂增产低于市场预期，导致隔膜需求低于预期，市场前期较为紧张的干法稍许得以缓解。预计 9 月需求平稳过渡。
（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）
